Tiền Tệ

Dòng tiền của người dân đang “ngủ yên” trong ngân hàng, bất chấp lãi suất thấp. Nghe thì có vẻ an toàn, nhưng thực chất đây là biểu hiện của sự bất lực trước lạm phát và đồng tiền mất giá.

Sự kiện SCB – Trương Mỹ Lan là một bước ngoặt lớn, phơi bày những lỗ hổng nghiêm trọng trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Sự việc này không chỉ là một cú sốc về quy mô gian lận mà còn là lời cảnh báo về rủi ro hệ thống đã tích tụ từ lâu, đặc biệt là mối liên kết chặt chẽ giữa ngân hàng và thị trường bất động sản. Mặc dù các cơ quan quản lý đã có những động thái can thiệp, nhưng tình hình tài chính quý 4 năm 2025 và triển vọng năm 2026 vẫn cho thấy nhiều rủi ro và thách thức.

Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) dự kiến được Quốc hội thông qua vào tuần này sẽ là "tiếng chuông" cảnh tỉnh, buộc người đi vay phải có ý thức và trách nhiệm trả nợ, giúp ngành ngân hàng “giải phóng” nguồn lực lớn tài chính bị “kẹt” trong nợ và tài sản bảo đảm, tạo động lực mới cho tăng trưởng kinh tế.

Báo cáo mới của EY cho thấy 'kinh tế ngầm' tại Việt Nam chiếm hơn 25% GDP, tương đương hơn 100 tỷ USD chưa được thống kê chính thức.

Hiện quy mô nợ xấu toàn nền kinh tế đã vượt 1 triệu tỷ đồng. Số “vốn chết” khổng lồ này đang gây lãng phí nguồn lực trong bối cảnh nền kinh tế thiếu vốn và là nguyên nhân khiến mặt bằng lãi suất cho vay ở mức cao.

Tuần qua, giá đô la Mỹ so với một rổ ngoại tệ mạnh giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023 khi các mối đe dọa thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump và rủi ro gia tăng thâm hụt tài khóa của Mỹ làm giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh.

Nhiều người đổ lỗi cho việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm là nguyên nhân khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt. Nhưng thực tế cho thấy, đây không còn là câu chuyện của riêng nước Mỹ. Lợi suất trái phiếu dài hạn đang leo thang trên toàn bộ thế giới phát triển.

Tính đến tháng 1/2025, tỷ lệ nợ xấu nội bảng toàn ngành ở mức 4,3%, tập trung tại một số ngân hàng yếu kém và diện kiểm soát đặc biệt.

Điểm đáng chú ý trong quý là các ngân hàng không quá tích cực trong việc trích lập dự phòng nợ xấu mặc dù chất lượng tài sản sụy giảm thể hiện ở việc chi phí tín dụng không tăng đồng bộ với tốc độ hình thành nợ xấu...

Đây là biểu đồ mô tả lịch sử của các chu kỳ tăng giá vàng từ Bloomberg, với các biểu hiện trong quá khứ và hiện tại của nó.

Kinh tế Việt Nam trước mắt có một vấn đề lớn, đó là nợ của doanh nghiệp phi tài chính quá cao, thuộc loại cao nhất thế giới, ở mức 822 tỷ US, bằng 237% so với GDP vào năm 2020, vượt mức 150% của Trung Quốc, chỉ khoảng 100% của Nhật và Châu Âu, và 85% ở Mỹ. 

Sau khi đổi mới vào cuối những năm 80’s, chấp nhận kinh tế thị trường nhiều thành phần, nền kinh tế tăng trưởng khá với tốc độ bình quân hàng năm là 7.4 trong những năm 1990’s và có lúc được hy vọng thành con rồng con cọp.