Tiền Tệ

Khi lạm phát tại Việt Nam vượt ngưỡng 6-7%, kịch bản kinh tế mô tả trên đưa ra một cái nhìn sắc nét về sự phân hóa tài sản. Dưới đây là phân tích, đánh giá, phản biện và một số kịch bản thận trọng khác.

Tổng nợ xấu tính đến 30/6 của 29 ngân hàng thương mại đã công bố báo cáo tài chính quý II là 294.393 tỷ đồng, tăng hơn 13% so với thời điểm 31/12/2024.

Nợ xấu ngành ngân hàng tăng từ 230.046 tỷ đồng cuối năm 2024 lên 267.529 tỷ đồng vào quý 2/2025. Nguyên nhân chủ yếu từ các khoản vay liên quan tới bất động sản và vay tiêu dùng thế chấp bằng bất động sản.

Dòng tiền của người dân đang “ngủ yên” trong ngân hàng, bất chấp lãi suất thấp. Nghe thì có vẻ an toàn, nhưng thực chất đây là biểu hiện của sự bất lực trước lạm phát và đồng tiền mất giá.

Sự kiện SCB – Trương Mỹ Lan là một bước ngoặt lớn, phơi bày những lỗ hổng nghiêm trọng trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Sự việc này không chỉ là một cú sốc về quy mô gian lận mà còn là lời cảnh báo về rủi ro hệ thống đã tích tụ từ lâu, đặc biệt là mối liên kết chặt chẽ giữa ngân hàng và thị trường bất động sản. Mặc dù các cơ quan quản lý đã có những động thái can thiệp, nhưng tình hình tài chính quý 4 năm 2025 và triển vọng năm 2026 vẫn cho thấy nhiều rủi ro và thách thức.

Giả sử năm 2026, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Việt Nam vượt ngưỡng 6-7%. Đây không chỉ là một con số, mà là rào chắn tâm lý,nơi niềm tin vào đồng nội tệ lung lay rõ rệt. Khi đó, bốn kênh chính mà nhà đầu tư Việt Nam đang nắm giữ sẽ biến động ra sao?

Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) dự kiến được Quốc hội thông qua vào tuần này sẽ là "tiếng chuông" cảnh tỉnh, buộc người đi vay phải có ý thức và trách nhiệm trả nợ, giúp ngành ngân hàng “giải phóng” nguồn lực lớn tài chính bị “kẹt” trong nợ và tài sản bảo đảm, tạo động lực mới cho tăng trưởng kinh tế.

Báo cáo mới của EY cho thấy 'kinh tế ngầm' tại Việt Nam chiếm hơn 25% GDP, tương đương hơn 100 tỷ USD chưa được thống kê chính thức.

Hiện quy mô nợ xấu toàn nền kinh tế đã vượt 1 triệu tỷ đồng. Số “vốn chết” khổng lồ này đang gây lãng phí nguồn lực trong bối cảnh nền kinh tế thiếu vốn và là nguyên nhân khiến mặt bằng lãi suất cho vay ở mức cao.

Tuần qua, giá đô la Mỹ so với một rổ ngoại tệ mạnh giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023 khi các mối đe dọa thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump và rủi ro gia tăng thâm hụt tài khóa của Mỹ làm giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh.

Nhiều người đổ lỗi cho việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm là nguyên nhân khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt. Nhưng thực tế cho thấy, đây không còn là câu chuyện của riêng nước Mỹ. Lợi suất trái phiếu dài hạn đang leo thang trên toàn bộ thế giới phát triển.

Tính đến tháng 1/2025, tỷ lệ nợ xấu nội bảng toàn ngành ở mức 4,3%, tập trung tại một số ngân hàng yếu kém và diện kiểm soát đặc biệt.