Khi mọi thứ cùng tăng, kẻ tỉnh táo mới là người thắng
Đây là giai đoạn hiếm hoi khi:
• Vàng phá đỉnh( đã phá đỉnh 30 năm từ 8.2025)
• Chứng khoán kéo dài đà tăng( từ 1450- 1660 với 6 lần sóng 70 -100 điểm )
• Fed chuyển pha chính sách(25/9/2025)
USD yếu → vàng hưởng lợi.
Lãi suất giảm → cổ phiếu tăng.
Hai dòng chảy này tưởng ngược nhau, nhưng thực ra là hai nhánh của cùng một quyết định chính sách.
Tháng 9 vốn dĩ là tháng “đen tối” của thị trường chứng khoán Mỹ.
Nhưng năm nay, chứng khoán lại tăng mạnh mạch suốt tháng 9 này.
Cùng lúc đó, vàng, tài sản trú ẩn,vượt ngưỡng 3.800 USD/oz, thiết lập mức cao mới.
Trong 3 tháng gần đây, Fed đã hạ lãi suất 2 lần, và phát tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ “tiếp tục cắt nhẹ nhưng liên tục” để hỗ trợ nền kinh tế đang suy yếu về việc làm. Điều này kích hoạt dòng vốn rủi ro → cổ phiếu bay cao, đặc biệt là nhóm tăng trưởng (tech, AI). Đồng thời, USD bắt đầu suy yếu có chủ đích, khi chênh lệch lãi suất bị thu hẹp.
Trong 6 tuần qua, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận lượng mua ròng lớn nhất kể từ năm 2020. Đây không phải dòng tiền đầu cơ nhỏ lẻ, mà là:
• Quỹ hưu trí, quỹ đầu tư dài hạn bắt đầu tăng tỷ trọng vàng để phòng vệ cho chu kỳ USD yếu.
• Các NHTW tiếp tục gom vàng với cường độ cao, đặc biệt từ Trung Quốc, Nga, và nhóm BRICS+.
Khi vàng vượt mốc 3.800 USD/oz, đó không phải là “giá đẹp” nữa, mà là tín hiệu của xu hướng lớn đã kích hoạt.
Và một khi chứng khoán và vàng cùng tăng, đây là giai đoạn “bơm tiền”
Bình thường, vàng và cổ phiếu có mối quan hệ ngược chiều:
• Khi rủi ro cao → cổ phiếu giảm, vàng tăng (trú ẩn)
• Khi tăng trưởng mạnh → cổ phiếu tăng, vàng yếu
Nhưng khi cả hai cùng tăng song song → đây thường là giai đoạn chính sách tiền tệ nới lỏng mạnh, thanh khoản bơm ra thị trường → mọi tài sản cùng phình giá.
Lần cuối hiện tượng này xảy ra rõ rệt: 2009–2011 và 2020–2021 Sau khủng hoảng, Fed bơm tiền → chứng khoán bay, vàng lập đỉnh lịch sử sau đó.
Chu kỳ này thường kéo dài 12–24 tháng, với pha đầu là “mọi tài sản cùng tăng”, pha sau là “bong bóng tài sản tài chính → dòng tiền xoay sang tài sản thực”
Khi cả cổ phiếu lẫn vàng cùng tăng → thị trường đang “say” với thanh khoản rẻ. Nhưng đằng sau sự hưng phấn này là:
• Nợ quốc gia Mỹ lập đỉnh mới 38 nghìn tỷ USD
• Lạm phát cơ bản PCE chưa hề được kiểm soát vững
• Việc làm đang yếu đi, GDP bị điều chỉnh giảm
Fed bơm tiền không phải vì kinh tế khỏe → mà vì họ buộc phải đỡ hệ thống.
Đây là bữa tiệc gần cuối của chu kỳ tiền rẻ, và khi thanh khoản sắp đảo chiều, cú rơi sẽ cực kỳ đau. Nếu đứng ngoài, bạn sẽ bỏ lỡ chu kỳ tăng hiếm có. Nếu lao vào mù quáng, bạn sẽ là người trả giá cho “bữa tiệc của kẻ khác”.
Nhà đầu tư thông minh sẽ tăng tỷ trọng tài sản thực (vàng, bạc, bất động sản kim cương ,9999,hàng hóa tích sản ) và chọn cổ phiếu có nền tảng vững, tránh FOMO vào các mã tăng đầu sóng.
