Bất động sản thương mại toàn cầu đối mặt với sự sụp đổ sau kỷ nguyên tiền rẻ

22 Trần Quốc Toản, Phường Võ Thị Sáu, Quận 3, Tp.HCM
Tiêu điểm
Tin tức: BÀI PHÁT BIỂU CỦA THỦ TƯỚNG ISRAEL - Benjamin Netanyahu Thư Giản: Nhớ mưa Sài Gòn... Tiền Tệ : Lượng tiền ngân hàng cho vay vượt huy động Tin tức: Cải cách thể chế nhìn từ cuốn sách “Vì sao các quốc gia thất bại” BĐS: TP.HCM dự kiến không cho phân lô bán nền tại các huyện ngoại thành Tin tức: Bên trong đơn vị UAV mật của Ukraine chuyên tấn công vào lãnh thổ Nga CN & MT: It’s Time To Give Up Hope For A Better Climate & Get Heroic VH & TG: 'Nexus’ - lược sử về những mạng lưới thông tin của loài người Tin tức: Thủ tướng chỉ rõ 2 điểm nghẽn lớn ở Đồng bằng sông Cửu Long Tin tức: China’s Real Economic Crisis Tin tức: KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH ,KINH TẾ HAY KHỦNG KHOẢNG CƠ CẤU TOÀN DIỆN VH & TG: Ông Donald Trump, voi và nước xáo CN & MT: ChatGPT: ẢO VỌNG TOÀN NĂNG VÀ TƯƠNG LAI TOÀN TRỊ CN & MT: The planet endures its hottest summer on record — for the second straight year BĐS: Thị trường bất động sản sẽ phục hồi trong giai đoạn 2024 - 2027 CN & MT: AI – nỗi sợ của ‘dân văn phòng’ VH & TG: The Precondition For Global Cooperation VH & TG: Trung Quốc: trẻ thất nghiệp, già lo âu BĐS: Nhiều doanh nghiệp bất động sản đã vượt qua giai đoạn ‘sinh - tử’ CN & MT: Chăm lo nền móng VH & TG: Việt Nam có thể trở thành một trong cửu bá trong thế giới đa cực vào năm 2025 BĐS: Loạt mặt bằng vị trí 'vàng' TP HCM ế khách thuê nhiều năm BĐS: Tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa: Tôi mua nhà năm 1990 hết 56 triệu đồng, bây giờ người ta gạ 20 tỷ đồng mà bà xã không chịu bán Thư Giản: Viết cho ngày doanh nhân 13/10 CN & MT: AI Is The Way Out Of Low Growth And Inflation CN & MT: Viễn cảnh 'hàng tỉ người giả' đáng sợ tạo ra nhờ AI VH & TG: Loài người trở nên thông minh như thế nào? Tin tức: Sử gia Harari: Hướng đi của nhân loại đang được quyết định tại Ukraina CN & MT: The Human Cost Of Our AI-Driven Future CN & MT: Việt Nam và Đông Nam Á sẽ hứng chịu mưa lớn bất thường vào cuối năm 2024 do La Nina BĐS: Bức tranh tín dụng bất động sản giai đoạn 2011-2022 Tin tức: Nobel kinh tế 2024 và bài học về thể chế cho Việt Nam CN & MT: Jensen Huang khen Elon Musk siêu phàm CN & MT: Bước tiếp theo cho tên lửa Starship của Elon Musk là gì? CN & MT: Dữ liệu vệ tinh vẽ nên bức tranh tổng thể về biến đổi khí hậu CN & MT: El Nino: Hồi chuông báo tử đe dọa nhân loại đã điểm Tin tức: Việt Nam có quyền lực như thế nào tại châu Á-Thái Bình Dương? CN & MT: Thủy lợi mang lại no ấm cho nông dân Tây Ninh Tin tức: Giải Nobel Kinh tế 2024 CN & MT: Châu thổ đang chìm: vấn nạn nan giải Tin tức: 7-Eleven đóng cửa 444 chi nhánh: Chuyện gì đang xảy ra với chuỗi siêu thị tiện lợi lớn nhất thế giới? Tin tức: Người nhập cư vào TP.HCM giảm mạnh, 'thủ phủ nhà trọ' thưa vắng người thuê Tin tức: Xe điện: Thêm một thảm bại của mô hình ‘chủ nghĩa tư bản nhà nước’ tại Trung Quốc SK & Đời Sống: Nền kinh tế cho người già SK & Đời Sống: Sôi động cuộc đua tìm phương thuốc kéo dài tuổi thọ BĐS: Sau hơn 1 tháng triển khai luật mới: Vẫn nhiều vướng mắc về đất đai BĐS: Shophouse ế ẩm, đóng cửa hàng loạt BĐS: Tiêu điều mặt bằng cho thuê tại TP. HCM BĐS: Giá thuê mặt bằng trung tâm quá cao, người kinh doanh rút về vùng ven TP.HCM Chứng khoán: La Nina hoạt động mạnh từ tháng 8, mưa nhiều chưa từng có, cổ phiếu ngành điện ra sao? BĐS: SO SÁNH TỒN KHO BẤT ĐỘNG SẢN 2015-2022. 10 ông lớn địa ốc tồn kho hơn 40 nghìn tỷ 62015 30.6.2015 BĐS: Những vùng tối của khủng hoảng nhà ở BĐS: Loạt doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu trở lại BĐS: TS. Cấn Văn Lực: “Ai làm bất động sản ở phân khúc nhà phố thương mại thì cần phải quan sát để cơ cấu lại” BĐS: 1 tỷ USD vốn FDI vào nhà đất: Trung Quốc, Nhật Bản, Malaysia... dẫn đầu làn sóng M&A : Nếu không sửa luật, dự án bất động sản sẽ tắc trong 10 năm tới Tin tức: Thời khắc đen tối nhất của Ukraine Tin tức: 3 quyết sách chiến lược để biến Việt Nam thành ‘con hổ kinh tế’ châu Á Tin tức: Đánh thuế bất động sản phải nghiên cứu kỹ, đừng xa rời thực tế Tin tức: Chân dung Blackstone – ‘Gã khổng lồ’ quản lý hơn 1.000 tỷ USD muốn đẩy mạnh đầu tư vào Việt Nam VH & TG: SMARTPHONE VÀ TÔI VH & TG: TÂM LINH VÀ MÊ TÍN VH & TG: Cận cảnh không gian sống của Elon Musk: Người giàu nhất thế giới ở “phòng đóng hộp” 37m2, nội thất tiện nghi kém xa nhà của nhiều người Thư Giản: Mùa nước tràn đồng VH & TG: Vùng Scandinavia, bao gồm các quốc gia như Thụy Điển, Na Uy và Đan Mạch (có thể bao gồm Phần Lan, Iceland) VH & TG: South Korea wakes up to the next K-wave: The 'silver economy' VH & TG: Lý Quang Diệu viết về những ngày cuối đời VH & TG: Bài của Tướng Trì Hạo Điền về mộng bá chủ thế giới của người Hán Tạp chí Các vấn đề chiến lược, Ấn Độ, 15/4/2009 VH & TG: Reagan đã không thắng trong Chiến tranh Lạnh như nhiều người nghĩ Thư Giản: BÍ QUYẾT SỐNG NHẸ NHÀNG  Tiền Tệ : KINH TẾ HOA KỲ NHẬT BẢN VÀ ANH TUẦN NÀY ( 16- 25/9/2024) SẼ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THẾ GIỚI VH & TG: Thân phận phụ nữ ở Ấn Độ: Những gánh nặng kinh hoàng BĐS: Thử suy nghĩ BÀI HỌC TỪ TRUNG QUỐC CHO THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM....2024 Thư Giản: 5 câu chuyện Đại chiến lược của Thế giới 2020-2035. VH & TG: Hoàng đế diệt Phật bị quả báo bi thảm: Bài học lịch sử cho nhân loại ngày nay Tiền Tệ : NHNN điều chỉnh room tín dụng: Nhà băng nào hưởng lợi? Thư Giản: Thời kỳ thoái đã bắt đầu từ lâu - Dự báo 60 năm phần 2 Thư Giản: Dự báo 60 năm đầu thế kỷ 21 và hướng đến thế kỷ 22 Chứng khoán: Thời hoàng kim của chứng khoán Việt Nam 2007 Chứng khoán: “Đỉnh và đáy” cũng như “đêm với ngày”: Nhà đầu tư lão làng Charlie Munger tiết lộ triết lý đầu tư chưa khi nào lỗi thời để gặt hái thành công VH & TG: Đại tác giả KIM DUNG NÓI GÌ VỀ KINH PHẬT CHỮ HÁN ? VH & TG: Chuyến thăm lịch sử của Đặng Tiểu Bình và nước đi giúp Trung Quốc “lột xác”, vượt qua láng giềng đáng gờm Thư Giản: Hạn hán lớn nhất thời cổ đại, hoàng đế xin mưa và phép màu khiến muôn dân kinh ngạc VH & TG: Nhân loại trước ngã ba đường? Tiền Tệ : Cơ hội từ khủng hoảng 2008 Tiền Tệ : Tại sao Mỹ sẽ thắng trong cuộc Chiến tranh tiền tệ? Tiền Tệ : Giải bài toán nợ xấu ngân hàng tăng SK & Đời Sống: Sự thật về người đàn ông sống lâu nhất Trung Quốc, thọ xuyên 3 thế kỷ nhờ 1 thần chú ai cũng dễ dàng làm được SK & Đời Sống: 'Chẳng ai muốn chuyển ra Bình Chánh khi công việc còn trong quận 1' Chứng khoán: Thị trường chứng khoán Mỹ chìm trong sắc đỏ trong ngày Thứ hai đầu tuần SK & Đời Sống: Giới nhà giàu Việt chọn môi trường sống “giàu có trong thầm lặng” Chứng khoán: Chứng khoán bay mất 50 điểm, rúng động thị trường 200 tỷ USD SK & Đời Sống: Người già nông thôn – đường dài lệ thuộc con cháu Thư Giản: MỘT VÀI SỰ THẬT VỀ NHỮNG THỜI KỲ KHÓ KHĂN! SK & Đời Sống: Thành phố lớn nhất Việt Nam có hơn 1 triệu người cao tuổi, già hoá dân số nhanh, tuổi thọ trung bình 76,5 tuổi SK & Đời Sống: Đưa cây vào nhà, chăm chúng như con SK & Đời Sống: Phục hưng hành lang thiên nhiên - kinh tế - nhân văn dọc sông Sài Gòn SK & Đời Sống: Nghiên cứu khoa học: Sống gần gũi với thiên nhiên giúp chống lại bệnh tật, tốt cho tâm lý, kéo dài tuổi thọ! Thư Giản: NGHỊCH LÝ KHÔNG THỂ "NGƯỢC ĐỜI" HƠN CỦA NGƯỜI HIỆN ĐẠI Tin tức: CÁI GIÁ CỦA CHIẾN TRANH 2024 BĐS: Thời điểm vàng cho bất động sản hậu khủng hoảng CN & MT: Dự báo của Yuval Noal Harari về những biến đổi chính trị - xã hội trong thời đại số và những giải pháp cho xã hội tương lai CN & MT: Neuromorphic supercomputer aims for human brain scale BĐS: Doanh nghiệp trả mặt bằng hàng loạt BĐS: Mặt bằng 'bình dân' ở TP.HCM: Giảm giá phân nửa, giảm tiền cọc vẫn bỏ trống BĐS: Sóng 'tháo chạy' khỏi mặt bằng tiền tỷ khu vực trung tâm giờ ra sao? CN & MT: Trí tuệ nhân tạo đang thay đổi ngành bán lẻ Tin tức: Hệ lụy gì từ cuộc chiến mới ở Trung Đông? BĐS: Dấu ấn bất động sản quý 3: Những "đốm sáng" trong khó khăn Tin tức: Thế giới bắt đầu thời kỳ cấu trúc lại trật tư thế giới The World Begins to Reorder Itself Tin tức: IMF: Triển vọng kinh tế thế giới mấy năm tới chỉ ở “hạng xoàng” BĐS: Chuyên gia nêu rõ khó khăn lớn nhất của thị trường bất động sản hiện nay Tin tức: Nền kinh tế toàn cầu ra sao khi phải đối mặt với cuộc khủng hoảng mới trong cuộc chiến Israel-Gaza? Tin tức: Xung đột Israel - Hamas: Người ra mặt và kẻ giấu mặt CN & MT: Nếu Trái đất nóng hơn 2,5 độ so với thời tiền công nghiệp, ĐBSCL sẽ gặp nguy cơ Tin tức: Tỉ phú israel có con gái bị Hamas giết! : Vòm sắt - hệ thống đánh chặn tên lửa thành công hơn 90% của Israel? Tin tức: Thế giới đối mặt cùng lúc 5 căn nguyên của thảm họa và nguy cơ Thế chiến III CN & MT: Toyota chứng minh cho cả thế giới thấy 'không vội làm xe điện' là đúng: 1 startup làm 9 năm vẫn lỗ, càng bán càng không có lãi
Bài viết
Bất động sản thương mại toàn cầu đối mặt với sự sụp đổ sau kỷ nguyên tiền rẻ

    Khi đế chế bất động sản Signa của tỷ phú René Benko sụp đổ, phần còn lại của lĩnh vực này phải đối mặt với nhiều sự cân nhắc.

    Bất động sản thương mại toàn cầu đối mặt với sự sụp đổ sau kỷ nguyên tiền rẻ

    Tập đoàn Signa - một tập đoàn bất động sản và bán lẻ nổi tiếng của châu Âu - đã phải gánh khoản nợ ít nhất 13 tỷ euro trong những năm mà chi phí đi vay gần như bằng không.

    Quyết định dốc toàn lực trong kỷ nguyên tiền rẻ khiến Signa chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi lãi suất tăng mạnh trong năm nay. JPMorgan ước tính ít nhất 4 tỷ euro khoản nợ của hai công ty con quan trọng của Signa đang có lãi suất thả nổi. Và lãi suất tăng đã ảnh hưởng đến giá trị tài sản thương mại trên thị trường, làm giảm giá trị tài sản dùng để đảm bảo cho các khoản vay của Signa.

    Tập đoàn Signa phải đối mặt với những câu hỏi hóc búa về hoạt động kinh doanh và định giá, nhưng vấn đề này cũng là dấu hiệu nổi bật nhất cho thấy ảnh hưởng tiêu cực của lãi suất cao hơn trong lĩnh vực bất động sản thương mại toàn cầu trị giá hàng nghìn tỷ đô la.

    Các chủ sở hữu bất động sản giàu có trong thế giới nợ chi phí thấp khiến việc đầu tư bất động sản trở nên tương đối hấp dẫn, nhưng điều này đã dẫn đến một tính toán có thể đoán trước được.

    Alex Knapp, Giám đốc đầu tư khu vực châu Âu của nhà đầu tư bất động sản tư nhân toàn cầu Hines cho biết: “Quy mô của việc thiết lập lại theo chu kỳ về mặt định giá bất động sản đang lớn như đầu những năm 1990 hoặc cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu”.

    Khoản lỗ chưa thực hiện

    Với thời đại lãi suất cực thấp đã qua, chủ sở hữu bất động sản - từ doanh nghiệp tư nhân nhỏ đến công ty đại chúng - phải đối mặt với chi phí lãi vay cao hơn, định giá giảm và trong nhiều trường hợp cần tiền mặt để trả nợ.

    Các tập đoàn bất động sản châu Âu nổi lên như một tâm điểm rắc rối. Tập đoàn bất động sản hàng đầu khu vực Bắc Âu SBB đã đạt được thỏa thuận với Công ty quản lý tài sản Brookfield để huy động vốn và đang phải đối mặt với việc các trái chủ tức giận đòi lại tiền của họ. Công ty bất động sản Adler của Đức đã vượt qua một phiên tòa tại Anh bởi các trái chủ trong năm nay về kế hoạch tái cơ cấu, khi cố gắng tránh tình trạng mất khả năng thanh toán.

    Nhiều công ty bất động sản đang nắm giữ những khoản lỗ chưa thực hiện. Tom Leahy, Giám đốc điều hành của MSCI Research ước tính vào tháng 9 rằng, khoảng 50% tài sản bất động sản thương mại ở London hiện có giá trị thấp hơn giá trị được mua ban đầu. Tình hình ở New York tương đối khả quan hơn với tỷ lệ tương tự ở mức 20%, nhưng nhiều chủ cho thuê văn phòng ở đó phải đối mặt với tổn thất nặng nề.

    Các công ty bất động sản sẽ làm những gì để có thể để tránh những tổn thất đó trở thành hiện thực. Định giá chính thức có xu hướng chậm hơn so với thực tế thị trường vì chúng dựa vào bằng chứng về các giao dịch khác và giao dịch đã bị đình trệ. Theo MSCI, giá trị của các giao dịch đã hoàn thành giảm hơn 50% ở châu Âu và Mỹ trong quý III so với một năm trước đó.

    “Người bán sẽ không bán trừ khi họ bắt buộc phải làm vậy, trong khi người mua sẽ không mua trừ khi nó thực sự rẻ. Để đưa đến một giao dịch thực sự, nó có cảm giác như một thỏa thuận khó khăn”, giám đốc điều hành một công ty bất động sản ở châu Âu cho biết.

    Các nhà phân tích bất động sản tại Green Street đã tổng hợp một danh sách các tòa nhà văn phòng trị giá hơn 3,3 tỷ euro ở Anh và châu Âu đã không bán được vào năm 2023 sau khi được đưa ra thị trường, bao gồm cả tòa nhà chọc trời Commerzbank Tower ở Frankfurt, và danh sách này có lẽ chỉ là “phần nổi của tảng băng trôi”.

    Khối lượng giao dịch bất động sản thương mại trên toàn cầu sụt giảm ảnh 1

    Khối lượng giao dịch bất động sản thương mại trên toàn cầu sụt giảm

    Điều tác động đến thực tế thị trường là khi các khoản vay đến hạn hoặc các giao ước về khoản vay bị vi phạm, chủ sở hữu bất động sản sẽ cố gắng thực hiện các giao dịch với người cho vay hoặc bán riêng một số tài sản để huy động tiền mặt, nhưng quá trình diễn ra có thể chậm.

    “Mọi người nói về bức tường tái cấp vốn nhưng thực tế nó chưa bao giờ hoạt động như vậy. Sẽ mất một khoảng thời gian nhiều năm để những cuộc thảo luận đó có kết quả”, ông Alex Knapp cho biết.

    Cuộc đấu tranh tái cấp vốn

    Thiệt hại về tài chính sẽ không giảm đều trên thị trường bất động sản rộng lớn hơn. Đối với một số công ty bất động sản đang muốn huy động tiền mặt, sự gia tăng của những tổ chức cho vay thay thế kể từ năm 2009 có nghĩa là có các quỹ sẵn sàng bù đắp cho khoản nợ mà các ngân hàng không cho vay.

    “Trong 12 tháng qua, có vẻ như mọi người nhận ra rằng tôi không cần phải mua tài sản đó với giá 100% giá, tôi có thể cho vay tài sản đó với giá 60%”, Lisa Attenborough, người đứng đầu bộ phận tư vấn nợ tại Knight Frank cho biết.

    Các nhà đầu tư mới đổ xô vào tín dụng một phần vì việc mua bán đơn giản có vẻ khó khăn vì giá trị tài sản có thể giảm thêm. Nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng nợ là một sự đặt cược an toàn hơn.

    “Việc định giá một tài sản trong một thế giới lãi suất cao hơn và duy trì trong thời gian dài hơn là điều khó khăn. Vì vậy, việc tìm kiếm người mua sẵn sàng chấp nhận rủi ro về vốn cũng khó khăn không kém… Do đó, các giao dịch tín dụng dễ dàng hơn - các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận rất đáng nể mà không cần phải mất quá nhiều tiền”, Max von Hurter, người đứng đầu bộ phận M&A châu Âu tại ngân hàng đầu tư bất động sản Eastdil Secured cho biết.

    Nhưng tài chính không có sẵn cho tất cả.

    Tập đoàn Signa đã đối mặt với khoản vay đáo hạn 1,3 tỷ euro vào năm 2023 mà họ phải vật lộn để đáp ứng bất chấp các cuộc đàm phán căng thẳng với những chủ nợ và các nhà đầu tư mới tiềm năng.

    Những bất động sản có triển vọng cho thuê tốt - chẳng hạn như nhà kho, tòa nhà dân cư và khu văn phòng cao cấp - sẽ được tái cấp vốn dễ dàng hơn. Nhưng điều lưu ý là sự khác biệt giữa những bất động sản cần thấy giá trị chính xác của chúng và những tài sản có giá trị dự kiến sẽ bị xóa sổ.

    Raimondo Amabile, đồng giám đốc điều hành mảng kinh doanh bất động sản của PGIM cho biết: “Chúng tôi thực sự đang chứng kiến tài sản bị mắc kẹt với tốc độ chưa từng thấy trên thị trường trước đây. Không ai muốn cho vay đối với một tài sản bị mắc kẹt”.

    Một số bất động sản sẽ gặp khó khăn vì chúng đã gánh quá nhiều khoản nợ giá rẻ cần được tái cấp vốn, ngay cả khi chúng có nhu cầu và giá thuê khá tốt.

    Ngay cả những nhà đầu tư lớn nhất cũng đã cắt lỗ đối với một số tòa nhà văn phòng, bao gồm cả quyết định vỡ nợ của Brookfield trong năm nay đối với hai tòa tháp ở Los Angeles. Các tòa tháp văn phòng ở New York đã được sang tay với giá thấp hơn giá trị của khu đất nơi họ sở hữu, khi các nhà đầu tư tìm kiếm cách sử dụng thay thế cho các tòa nhà lỗi thời.

    Thách thức mà các chủ văn phòng phải đối mặt, đặc biệt là ở Bắc Mỹ, kết hợp giữa nhu cầu giảm mạnh và nhu cầu chi tiêu đáng kể để nâng cấp các tòa nhà lỗi thời, bên cạnh sự suy thoái bất động sản trên diện rộng và chi phí nợ tăng cao. Đây giống như một “cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nhỏ đối với các văn phòng thứ cấp”.

    Vũ Duy Bắc / Theo báo chí nước ngoài

    THỐNG KÊ TRUY CẬP
    • Đang online 20
    • Truy cập tuần 2136
    • Truy cập tháng 3015
    • Tổng truy cập 148438